房市销售崩跌 中国房企爆雷潮从民企向国企蔓延

中国房地产业内人士分析，房市销售额急剧下滑的趋势若不变，房企“爆雷潮”将逐步从民营企业蔓延到国企、央企开发商，但中央层面恐怕很难公布针对房地产的“强刺激政策”。

西政投资集团旗下的研究机构西政地产金融研究会10日发文指出，据统计，6月份，碧桂园、滨江、新城控股、中铁建、远洋等房企的销售额比去年同期都出现了腰斩，另外招商、华润、万科、保利、中海、绿地等大型房企销售的跌幅也都在20%到30%上下。房市销售情况从4月份开始掉头向下，崩跌情况让人触目惊心。

4日，国企远洋集团旗下多笔境内地产债跌超20%，触发了临时暂停交易。目前远洋控股存续债券共15支，其中一年内到期债券有人民币95.23亿元，公司面临的短期集中兑付压力较大。近两周，中金公司进驻远洋，外界认为其目的是为了给远洋纾困，但也不排除债务重组的可能。

文章说，从前述的名单看来，房地产公司的销售下行已不仅仅是民营房企一边倒的问题，现在国央企开发商的销售额也已出现了整体的崩塌。

以一些尚未爆雷的大型民营房地产公司为例，除了地方政府的支持外，其销售和融资的现金流入已很少，光境外债每年的待偿利息目前都很难覆盖，加上境内的资产能做抵押的都已抵押，境外就更不可能找到还款来源。

文章认为，短期内仍无法看到房市止跌企稳的迹象，核心原因一是居民没钱，二是市场各方没有信心，背后依旧是总需求不足，就业和收入预期下降、失业率暴增、信心严重不足等恶性循环。

按惯例，7月的政治局会议主要将分析研究当前的经济形势，并部署下半年的经济工作，市场对此充满期待。不过，这篇文章认为，这次会公布的政策只是多方面的常规刺激以形成政策合力，而不是“大水漫灌”的强刺激政策。因为，中央并不希望走回以土地财政为核心的房地产行业发展老路。

文章说，在经济和房市复苏的核心障碍上，市场各方其实更关注企业和居民的信心恢复问题，如果根源的问题没有解决，再大的希望都会成为泡影。