看住养老金！

多数人的一生中，大部分时间都在为退休存钱，有的还存了不少，可能有些人会觉得，这么多钱，不用计划也够花，不过话可不要说这么满。人生充满了未知，还能活多久，我们说了不算，身体健康会出甚么状况，也不能掌控，更不用说，随时都会有意料之外的破费。去年的金融市场动荡，削减了债券和股票的价值，而这些正是退休投资组合的常见部分。尤其是现在，生活成本上升，家庭账单飙升，退休之后活得太久，钱不够花了，这种可能还真的可能出现呢！

当然英国的利率攀升，从2021年现金储蓄的不到1%，上升到今天的4%以上，许多持有现金的老年人，有了一些额外收入，可是英国的通胀率为10%，在实际生活中，储蓄利率的购买力，远低于一年前。

所有这一切都使那些计划退休或已经退休的人，在考虑如何提款的时候，会犹豫不决。

养老金提供商PensionBee的公共事务负责人奥康纳(Becky O’Connor)说：“现在对未来的信息还不完善，很难计算从养老金中提取多少金额才是合理的。如果必须做出决定，加入高于正常水平的通货膨胀和不稳定的养老金存底，确定一个可持续的提款率就有点不可能了。”

抢夺养老金罐

据2021年的政府数据，74%的人有私人养老金，大多数是固定缴费的，他们必须自己管理养老金的提取。

固定收益（Defined Benefit）养老金，收入是能得到保证的，但是这种养老金的数量在不断减少，他们和固定缴费（DC）计划的成员一样，也能一次性免税取出养老金总额的?。有些人这两种类型的养老金都有。

特别对DC养老金持有者来说，提款的决定可能是至关重要的，能导致未来的生活是舒适，还是过得去，还是贫穷。

Defaqto公司的财富和保护内幕顾问赫尔波特（Richard Hulbert）解释说，“生活成本危机意味著，许多人一方面需要从养老金中取钱，另一方面还需要养老金为他们产生更多的回报。然而，在过去的一年里，市场条件导致退休金的回报降低了。”

赫尔波特说，“替代方案中的主要选择是，要么减少或暂停从养老金中取钱，要么就要承担更多的投资风险，本金可能都会收到威胁。在现实中，这两种选择都让人感觉不舒服。”

在大流行病扰乱了许多家庭财务的经济后，面临这种两难境地的人群迅速增加，根据金融行为监管局的最新数据，与2020-21年的596,080人相比，2021-22年首次从养老金中提款的人数增加了18%，达到了705,666人。随著英国通货膨胀率在2022年4月开始的财年，进一步上升，老年家庭的压力只会恶化，随之而来的是，他们需要从养老金中取出更多的钱。这些数字不包括已经从养老金中提款，现在正在增加提款量的。

不仅仅是退休人员在进行痛苦的调整，一些接近退休的人也压力山大，不得不从养老金中提款，支付眼下的账单。AJ Bell投资平台的退休政策主管汤姆．塞尔比（Tom Selby）说：“在那些55岁或以上仍在工作的人中，我们将不可避免地看到更多的人比计划中更早地使用他们的退休基金。”

顾问们报告说，越来越多提款的，通常是用完退休资金的退休人员，正在重新考虑他们的计划。财富管理公司Killik&Co的财务规划主管史蒂文斯（Will Stevens）说，这是一个组合，“推迟他们的计划，减少他们的收入，评估他们的生活方式是否仍然可行。”

不要过早提取太多资金

退休后过早地从退休金中提取过多的钱，会降低退休金的投资组合价值，影响未来的收入，尤其在金融市场下跌的情况下。

Candid Financial Advice的主管米尔沃德（Ian Millward）说，“10%的市场下跌需要11.11%的反弹，20%的下跌需要25%的恢复。在市场下跌时不过度提取，保持退休金有足够的资本，这对投资的长期成功至关重要。”

NFU Mutual的养老金专家和特许保险人安塞尔（Martin Ansell）说，人们提取过多的养老金，让事情变得更加复杂。在55至64岁的人中，超过一半的人从退休金中提款，2021-22年，从退休金中提取了6%或更多。而FCA的数据显示，40%的定期提款，是以超过基金价值8%的年率提取的。

通常从养老金中提取资金的经验法则是4%，在每年的通货膨胀率下，还算可持续。在去年之前的十年中，利率超低，谨慎的顾问们甚至主张只提取3%。

但是之后，世界已经发生了很大的变化，现在4%或更高比例的提款，很可能会变成可持续的。

然而，鉴于市场的动荡，也有人表示，4%还是过于激进。唐卡斯特（Doncaster）的理财规划师，我的退休金专家（My Pension Expert）公司的执行主席梅格森（Andrew Megson）“对提款3%更满意，这能让投资组合的增长。”

把钱分在几个篮子里

在提取资金的几年中，顾问们使用了各种投资策略，有收入驱动的：只从利息或股息收益中，提取自然发生的收入；也有总回报，从资本增长和自然发生的收入中提取；还有分在不同的篮子里的方法，这反映了退休后不断变化的需求。

分在不同的篮子里的方法，把投资组合分为不同风险水平的投资，以满足短期、中期和长期需求。退休规划网站Guiide.co.uk的主管霍利斯特（Kevin Hollister）说：“”如果看看典型退休人员的支出，在75岁之前，都是不断的增加，后来到85岁之前，不那么活跃了，花钱就比较少。85岁以上，可能支出会再次增加。

有能力保持资本完整，并能留下遗产的富人，通常被鼓励只拿收入。退休收入谘询服务公司Chancery Lane的首席执行官布罗迪（Doug Brodie）坚定地支持这个自然收益的概念。他说，“目前，市场的波动是在资产的价格上，那些拥有产生收入的资产，如优先股或投资信托，会注意到，收入没有波动。”

但史蒂文斯警告说，“只关注收入因素，可以限制投资范围，更容易受到波动的影响，多元化的投资组合中，这样的波动比较少。”

此外，限制从DC养老金罐中提款有一个很大的优势：它可以传给继承人没有遗产税，这与大多数其他储蓄基金不同。此外，顾问们指出，如果投资者在养老金帐户或Isa之外还有额外的资产，总回报策略，就可以使用额外的税收减免。这包括，在股息和所得税免税额的基础上，还能使用资本利得税的年度免税额。

养老金中必须有现金，不能都是股票

同时，在去年的市场动荡中，持有现金回报多，现在有4%的利率，可以减少在市场下跌时，股票和债券投资的风险。一些顾问建议，持有12个月到两年的基本支出的现金，而其他顾问则说，投资组合的15%为现金比较合适。米尔沃德说，“在艰难时期，现金可以为你赢得时间和情感上的安慰。”

利率的上升也给年金带来了新的活力，根据网站Sharing Pensions的数据，在2022年12月，10万英镑可以为一个65岁的人带来7,144英镑的年收入，而2016年8月的历史最低点为4696英镑。

支持购买年金，通常意味著要承担通胀风险。梅格森警告说，“与指数挂钩的年金非常昂贵，但10%的通胀率会很快侵蚀，平准年金的价值。”

考虑到这一点，先灵活、后固定的策略可能是有意义的。韦伯说：“对许多人来说，一个好的策略是，在退休的早期阶段寻求投资增长，然后再在退休后锁定年金，提供安全性。”

但是人死了，年金也就没了，就不太受较富裕的退休人员的欢迎。O’Connor说，“多年的投资中所获得的收益，可以扩大资金规模，不仅是能为自己提供退休收入，而且能为亲人留下更多。”

帮助后代不能过于慷慨

较富裕的人们，在退休时提取大笔的一次性款项，来帮助家庭成员是很常见的。25%的免税养老金，似乎是显而易见的资金来源，成年的子女接近住房阶梯的第一层时，往往可以用这这笔钱来帮助他们。

但是，使用养老金的钱，给孩子或孙子们的时候，别忘了留下足够的钱来照顾自己的晚年。显然，有些人可能低估了他们的预期寿命，因此也低估了他们未来的需求。

其他人可能会把自己的房子视为最终的财务安全网，但高估了他们在退休晚期提款的速度或效率，特别是在棘手的住房市场。

因此必须确保在赠与后代之后，还有足够的剩馀资金，来维持到你八十多岁的时候还有年收入。你可能还想考虑，将来给其他孩子或孙子的礼物。

在经济困难时期，明智的做法是悲观一点，确定拿得出的金额。如果情况发生变化，也许以后可以赠送更多给孩子们。

这也许对孩子们来说，还不够，也可能没有你想给的那么多，但是要把养老金想成是你的救生衣，如果你想帮助别人，也需要自己有救生衣。

根据收入情况削减支出

Diane Dean今年80岁，在2013年取出了退休金，她说这是“一次非常有益的经历”，起初，她和她81岁的丈夫是一次性提取，但在他们的独立财务顾问Candid Financial Advice的建议下，他们转为定期领取收入。

她说，“每年的收入都会增加一点，股市会下跌，但历史告诉我们，它最终会恢复。”

她对通货膨胀和生活费用危机持乐观态度，“食品已经上涨了很多，但可以根据收入来适当削减。我们已经通过改用手动定时器来减少暖气的使用，也尽量少用汽车。我不担心钱会用完。我们一直都有房子，也不不担心给孩子们留下多少钱，而且我们已经搬到了小一点的房子中居住了。”

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