看住養老金！

多數人的一生中，大部分時間都在為退休存錢，有的還存了不少，可能有些人會覺得，這麼多錢，不用計劃也夠花，不過話可不要說這麼滿。人生充滿了未知，還能活多久，我們說了不算，身體健康會出甚麼狀況，也不能掌控，更不用說，隨時都會有意料之外的破費。去年的金融市場動盪，削減了債券和股票的價值，而這些正是退休投資組合的常見部分。尤其是現在，生活成本上升，家庭賬單飆升，退休之後活得太久，錢不夠花了，這種可能還真的可能出現呢！

當然英國的利率攀升，從2021年現金儲蓄的不到1%，上升到今天的4%以上，許多持有現金的老年人，有了一些額外收入，可是英國的通脹率為10%，在實際生活中，儲蓄利率的購買力，遠低於一年前。

所有這一切都使那些計劃退休或已經退休的人，在考慮如何提款的時候，會猶豫不決。

養老金提供商PensionBee的公共事務負責人奧康納(Becky O’Connor)說：「現在對未來的信息還不完善，很難計算從養老金中提取多少金額才是合理的。如果必須做出決定，加入高於正常水平的通貨膨脹和不穩定的養老金存底，確定一個可持續的提款率就有點不可能了。」

搶奪養老金罐

據2021年的政府數據，74%的人有私人養老金，大多數是固定繳費的，他們必須自己管理養老金的提取。

固定收益（Defined Benefit）養老金，收入是能得到保證的，但是這種養老金的數量在不斷減少，他們和固定繳費（DC）計劃的成員一樣，也能一次性免稅取出養老金總額的?。有些人這兩種類型的養老金都有。

特別對DC養老金持有者來說，提款的決定可能是至關重要的，能導致未來的生活是舒適，還是過得去，還是貧窮。

Defaqto公司的財富和保護內幕顧問赫爾波特（Richard Hulbert）解釋說，「生活成本危機意味著，許多人一方面需要從養老金中取錢，另一方面還需要養老金為他們產生更多的回報。然而，在過去的一年裡，市場條件導致退休金的回報降低了。」

赫爾波特說，「替代方案中的主要選擇是，要麼減少或暫停從養老金中取錢，要麼就要承擔更多的投資風險，本金可能都會收到威脅。在現實中，這兩種選擇都讓人感覺不舒服。」

在大流行病擾亂了許多家庭財務的經濟後，面臨這種兩難境地的人群迅速增加，根據金融行為監管局的最新數據，與2020-21年的596,080人相比，2021-22年首次從養老金中提款的人數增加了18%，達到了705,666人。隨著英國通貨膨脹率在2022年4月開始的財年，進一步上升，老年家庭的壓力只會惡化，隨之而來的是，他們需要從養老金中取出更多的錢。這些數字不包括已經從養老金中提款，現在正在增加提款量的。

不僅僅是退休人員在進行痛苦的調整，一些接近退休的人也壓力山大，不得不從養老金中提款，支付眼下的賬單。AJ Bell投資平台的退休政策主管湯姆．塞爾比（Tom Selby）說：「在那些55歲或以上仍在工作的人中，我們將不可避免地看到更多的人比計劃中更早地使用他們的退休基金。」

顧問們報告說，越來越多提款的，通常是用完退休資金的退休人員，正在重新考慮他們的計劃。財富管理公司Killik&Co的財務規劃主管史蒂文斯（Will Stevens）說，這是一個組合，「推遲他們的計劃，減少他們的收入，評估他們的生活方式是否仍然可行。」

不要過早提取太多資金

退休後過早地從退休金中提取過多的錢，會降低退休金的投資組合價值，影響未來的收入，尤其在金融市場下跌的情況下。

Candid Financial Advice的主管米爾沃德（Ian Millward）說，「10%的市場下跌需要11.11%的反彈，20%的下跌需要25%的恢復。在市場下跌時不過度提取，保持退休金有足夠的資本，這對投資的長期成功至關重要。」

NFU Mutual的養老金專家和特許保險人安塞爾（Martin Ansell）說，人們提取過多的養老金，讓事情變得更加複雜。在55至64歲的人中，超過一半的人從退休金中提款，2021-22年，從退休金中提取了6%或更多。而FCA的數據顯示，40%的定期提款，是以超過基金價值8%的年率提取的。

通常從養老金中提取資金的經驗法則是4%，在每年的通貨膨脹率下，還算可持續。在去年之前的十年中，利率超低，謹慎的顧問們甚至主張只提取3%。

但是之後，世界已經發生了很大的變化，現在4%或更高比例的提款，很可能會變成可持續的。

然而，鑑於市場的動盪，也有人表示，4%還是過於激進。唐卡斯特（Doncaster）的理財規劃師，我的退休金專家（My Pension Expert）公司的執行主席梅格森（Andrew Megson）「對提款3%更滿意，這能讓投資組合的增長。」

把錢分在幾個籃子裡

在提取資金的幾年中，顧問們使用了各種投資策略，有收入驅動的：只從利息或股息收益中，提取自然發生的收入；也有總回報，從資本增長和自然發生的收入中提取；還有分在不同的籃子裡的方法，這反映了退休後不斷變化的需求。

分在不同的籃子裡的方法，把投資組合分為不同風險水平的投資，以滿足短期、中期和長期需求。退休規劃網站Guiide.co.uk的主管霍利斯特（Kevin Hollister）說：「」如果看看典型退休人員的支出，在75歲之前，都是不斷的增加，後來到85歲之前，不那麼活躍了，花錢就比較少。85歲以上，可能支出會再次增加。

有能力保持資本完整，並能留下遺產的富人，通常被鼓勵只拿收入。退休收入諮詢服務公司Chancery Lane的首席執行官布羅迪（Doug Brodie）堅定地支持這個自然收益的概念。他說，「目前，市場的波動是在資產的價格上，那些擁有產生收入的資產，如優先股或投資信託，會注意到，收入沒有波動。」

但史蒂文斯警告說，「只關注收入因素，可以限制投資範圍，更容易受到波動的影響，多元化的投資組合中，這樣的波動比較少。」

此外，限制從DC養老金罐中提款有一個很大的優勢：它可以傳給繼承人沒有遺產稅，這與大多數其他儲蓄基金不同。此外，顧問們指出，如果投資者在養老金帳戶或Isa之外還有額外的資產，總回報策略，就可以使用額外的稅收減免。這包括，在股息和所得稅免稅額的基礎上，還能使用資本利得稅的年度免稅額。

養老金中必須有現金，不能都是股票

同時，在去年的市場動盪中，持有現金回報多，現在有4%的利率，可以減少在市場下跌時，股票和債券投資的風險。一些顧問建議，持有12個月到兩年的基本支出的現金，而其他顧問則說，投資組合的15%為現金比較合適。米爾沃德說，「在艱難時期，現金可以為你贏得時間和情感上的安慰。」

利率的上升也給年金帶來了新的活力，根據網站Sharing Pensions的數據，在2022年12月，10萬英鎊可以為一個65歲的人帶來7,144英鎊的年收入，而2016年8月的歷史最低點為4696英鎊。

支持購買年金，通常意味著要承擔通脹風險。梅格森警告說，「與指數掛鈎的年金非常昂貴，但10%的通脹率會很快侵蝕，平準年金的價值。」

考慮到這一點，先靈活、後固定的策略可能是有意義的。韋伯說：「對許多人來說，一個好的策略是，在退休的早期階段尋求投資增長，然後再在退休後鎖定年金，提供安全性。」

但是人死了，年金也就沒了，就不太受較富裕的退休人員的歡迎。O’Connor說，「多年的投資中所獲得的收益，可以擴大資金規模，不僅是能為自己提供退休收入，而且能為親人留下更多。」

幫助後代不能過於慷慨

較富裕的人們，在退休時提取大筆的一次性款項，來幫助家庭成員是很常見的。25%的免稅養老金，似乎是顯而易見的資金來源，成年的子女接近住房階梯的第一層時，往往可以用這這筆錢來幫助他們。

但是，使用養老金的錢，給孩子或孫子們的時候，別忘了留下足夠的錢來照顧自己的晚年。顯然，有些人可能低估了他們的預期壽命，因此也低估了他們未來的需求。

其他人可能會把自己的房子視為最終的財務安全網，但高估了他們在退休晚期提款的速度或效率，特別是在棘手的住房市場。

因此必須確保在贈與後代之後，還有足夠的剩餘資金，來維持到你八十多歲的時候還有年收入。你可能還想考慮，將來給其他孩子或孫子的禮物。

在經濟困難時期，明智的做法是悲觀一點，確定拿得出的金額。如果情況發生變化，也許以後可以贈送更多給孩子們。

這也許對孩子們來說，還不夠，也可能沒有你想給的那麼多，但是要把養老金想成是你的救生衣，如果你想幫助別人，也需要自己有救生衣。

根據收入情況削減支出

Diane Dean今年80歲，在2013年取出了退休金，她說這是「一次非常有益的經歷」，起初，她和她81歲的丈夫是一次性提取，但在他們的獨立財務顧問Candid Financial Advice的建議下，他們轉為定期領取收入。

她說，「每年的收入都會增加一點，股市會下跌，但歷史告訴我們，它最終會恢復。」

她對通貨膨脹和生活費用危機持樂觀態度，「食品已經上漲了很多，但可以根據收入來適當削減。我們已經通過改用手動定時器來減少暖氣的使用，也儘量少用汽車。我不擔心錢會用完。我們一直都有房子，也不不擔心給孩子們留下多少錢，而且我們已經搬到了小一點的房子中居住了。」

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