許家印的倒掉：在歷史的轉彎處的咎由自取

據媒體報道，中國恆大董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法採取強制措施。結果不出人們的意料，但還是令人有點感慨。

在過去的幾年中，我曾經寫過幾篇文章，要麼涉及許家印，要麼以許家印為主題。梳理這些文章中的一些分析，也許可以對認識許家印倒掉的蹤跡與背景有一些啟示。

在歷史的轉彎處的咎由自取

兩年前的2021年9月7日，我曾經寫過一篇為任澤平抱不平的文章—-《扯什麼扯，許家印被任澤平忽悠？》。因為當時有人說，許家印是被任澤平忽悠了。

當時我說，這真是柿子專揀軟的捏。許家印是一位著名的企業家，20幾年間把恆大做到如此規模，個人財富名列中國富豪榜前列。以他超人的精明，老道的經驗，還能被一個書生忽悠，那還算什麼著名企業家？如果許家印能被任澤平忽悠了，他的恆大可能早被其他商人忽悠垮了。

因此，許家印走到今天，可以說完全是咎由自取，這個責任，只能由他自己來負。

我一直認為，許家印是一位非常有才能的企業家。我們不能因許家印走到今天這一步就否認他的能力。我曾去過恆大旗下的海花島項目，其時，社會瘋傳，當中的若干樓宇因違規將被拆除，許家印也成為一些人嘲笑的對象。我們走馬觀花地看了這個項目，當時我就和朋友說，老許確實是一個有想法，想幹事的人。

那許家印為什麼會走到今天？可能就是見識，就是對自己和大勢的理解與把握上。

稻盛和夫說過一句話：企業的經營，在很大程度上取決於企業高層所信奉的哲學和理念。這種見識特別表現在一些重要時刻對大勢的理解與把握上。許家印有點像多少年前倒掉的禹作敏，誤讀了時代，一直沉醉在自己的邏輯和想象里，對外部世界即將甚至已經發生的變化，沒有能及時感知和醒悟。大錯由此鑄成。關鍵的因素游離在他的視野之外。

問題是，在一個大時代，關鍵的因素在他視野之外。如果沒有外部環境的變化，誰能夠說許家印不能再維持幾年？誰能夠說許家印一定會失去自救的時機？哪怕能在自救上與王健林同步。

成敗皆由大，大而狂熱最可怕

過去這幾年，一些響噹噹的企業暴雷，一些精幹的企業家陷入困境，甚至一些地方政府陷入債務泥潭。究其原因，都少不了一個因素：幹大事，創奇蹟。

大家熟知的恆大是如此，貴州的那個獨山縣也是如此。要麼不干，要干就干大的，這是很多企業家甚至政府官員的一個堅定信念。從某種意義上說，時代也給了他們放飛雄心的某些條件。那他們為什麼又栽了呢？我想這當中既有客觀的原因，也有主觀的原因。但一個最基本的邏輯會驅使他們最終會走到這樣一個結局：因事情超出自己能力所及而失敗，甚至前功盡棄。

不錯，在一個擴張的時代，盲目和荒謬都有可能造就奇蹟與神話。

羅素有句很有名的話：小災難來自固執，大災難來自狂熱。狂熱來自什麼地方？有人會不假思考地說，當然是來自對金錢和財富的追逐。這當然有道理，但有點簡單化。如果從享受或享用的意義上說，許家印用得着那麼多錢嗎？再多的錢不就是紙面上的一個數字嗎？賺夠幾個億之後的適可而止，不是一種更理性的選擇嗎？

但不行，他們要幹大事，要創造奇蹟，要做別人做不到的事情。這就是一種狂熱。狂熱在最初的想象中，似乎都有點根據和道理。我想，許家印當初構想海花島藍圖的時候，一定是激動得夜不能寐的。但這種根據和道理的延伸，太依靠想象力了，而在現實面前，這種想象力太脆弱了。

這不免讓人想起汶川那場地震。汶川地震的損失為什麼那麼大？和那裡山的特點有關。那裡的山，都是比較年輕的，都是由土和大石頭混合在一起。一搖晃，就塌下來了。其實，很多大的東西都有這樣的特點。

收縮時代的水落石出

最近一段時間，一直在看有關商業周期的文獻，包括羅斯巴德的《經濟蕭條：成因及其治癒》。羅斯巴德不僅令人信服地論證了經濟繁榮時期的大規模信貸擴張與大繁榮之後的大蕭條之間的必然性及其邏輯關係，更令人感興趣的是，他提出了下面這樣一個值得深思的問題：

在有些時刻，為什麼幾乎所有的企業家都同時作出了錯誤的判斷？為什麼企業家才能異常地不能發揮作用？

羅斯巴德說，企業家的才能就是預測不確定的未來的。他們用獲得收益的方式進行投資，他們購買設備、僱傭勞工，用以生產那些他們無法準確預知是否能帶來收益的東西。如果他預測的準確又明顯比他的生意對手更好，那麼他就能從他的投資中獲取利潤。他預測得越準確，賺得的利潤越高。如果他是個糟糕的預測者，他高估了市場對他的產品的需求，那麼他就遭受虧損，很快他就會在生意場上被掃地出場。

但這種預測說起來容易做起來難。更要命的是，如同羅斯巴德所說，幾乎所有的企業家都同時作出了錯誤的判斷。至少就房地產而言，這次有幾個著名的企業家逃脫了這種暴雷的厄運或困境？他們中的哪個不是精明過人？原因在於，現實太容易誘惑他們了，太容易捉弄他們了。

現實當中的什麼誘惑和捉弄了他們？這就是經濟周期或者叫商業周期。在經濟繁榮的時期，往往伴隨着信貸的擴張和泡沫。這時候，往往是貨幣充足，利率很低，故事非常好講。很多事情，不怕辦不到，就怕想不到，只要想到，一切皆有可能。與此同時，一個項目哪怕差一點，只要故事講得好一點，也能維持。在這樣的背景下，但凡是一個想干點事，特別是想干點大事的人，誰能經得起這樣的誘惑？

但要知道，經濟不可能永遠在繁榮期里運轉。當收縮期到來的時候，一切都會戛然而止。特別是在人為干預更明顯的時候。

能否提前意識到歷史轉彎處的到來，這就是對企業家見識的考驗。

（全文轉自孫立平社會觀察論）