彭博:香港地產商明年有234億美元銀行貸款到期

方泠卉
2023-11-28
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香港。(Photo by Ryan Mac on Unsplash/看傳媒製圖)

彭博日前報導指,香港地產商明年面臨破紀錄的234億美元銀行貸款到期,將尋求高利率的私人貸款應對融資缺口。

光傳媒引述《彭博》11月26日報導,香港地產商潛在的融資缺口吸引諸如家族辦公室、私募股權公司和資產管理公司提供貸款,這些機構能承受高風險、高收益貸款的壓力。

孖士打律師事務所(Mayer Brown LLP)房地產融資業務組的合伙人趙燕君表示,一些家族辦公室和資產管理公司正在建立新業務,就像私人信貸基金,尋求增加私人信貸投資組合。

發展商尋求私人借貸,須以特定財產抵押,例如香港開放式投資基金Flow Capital(HK)今年向碧桂園控股的一間子公司提供9億港元貸款,借貸由碧桂園及香港一項房地產作擔保。

有地產商以年利率20%借貸應對

報導指,這類私人貸款的發行細節通常是保密的,但最近一些交易表明借貸的需求和回報,例如地產商雅居樂以年利率20%借入8.94億港元。較高的利率將加劇行業的債務困境,報導形容,即使是香港的一些最大發展商,如新世界發展,也在積極擴張後尋求減少借款。

世邦魏理仕香港投資銀行部執行董事曾晉焜表示,香港的團隊已評估30多項高回報的私人信貸交易,其背後均有辦公大樓、數據中心和豪宅等資產作為抵押支持。

世邦魏理仕的資料顯示,截止今年9月的3個月內,香港商廈空置率接近歷史高位15.8%,由高盛集團持有多數股權的一棟辦公大樓將售價下調逾3成,10月分香港房屋銷量按年跌33%。

有市場觀察人士表示,香港的私人借貸市場正在起步,問價多於已完成的交易。知情人士透露,一些借貸方擔心回報可能低於預期,因許多房地產尚未重新定價(Repricing)。

《彭博》認為情況可能在2024年突然生變。隨著銀行將發布年度業績,在明年首季進行資產重新定價(asset repricing),在資產價格下跌、不良個案增加時,銀行可能會在借貸逾期違約前,以折扣價出售房地產貸款,這可能會推動更多的借款人尋找其他融資途徑。

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